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在全球央行转向鸽派、中国加大经济刺激力度以及贸易紧张局势缓和的背景下，货币、债券和其他资产类别的价格波动大幅下滑。今年芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）下跌超过50%，美国银行衡量美国国债波动率的MOVE指数正迈向历史低点。Sheets认为，过去十年间金融市场规模的增长与银行承担风险能力之间的脱节可能会加剧出现的任何市场抛售。他表示，市场参与者的自满情绪--把美联储按兵不动与低波动率划等号--也是一个问题，他们很快就会被大幅度的价格波动打个措手不及。

姜超进一步指出，以大萧条时期的贸易战为例，第一次世界大战后，美国贸易顺差出现逐年缩窄，激起了美国国内的贸易保护情绪。当时的美国胡佛政府大幅提升进口关税，这一高关税措施遭到了欧洲多国的强烈反对，多个国家开始实施报复措施，导致全球贸易宏观税率从10%左右上升到20%。最终美欧两败俱伤，全球经济陷入衰退。贸易保护并没有给美国经济带来回暖的动力，反而进一步将美国经济乃至全球经济拉入深渊。

记得很多年以前，那时中国经济刚刚起飞，房价还没有上涨，茅台的市值还在100亿以下。我们公司和道富基金合作，道富基金的一位基金经理来做交流，我作为公司的投资人员负责与其对接。那是一个年轻的华人，大家熟悉了之后，便有了更多交流。投资理念、备选库、投资流程，这些现在已经耳熟能详的概念，在那个时候还相当新颖。但聊完了这些制度后，他话峰一转，说：“主动投资，收益能否稳定，核心还是来自选股。”他说道富基金对新入职的投资菜鸟，会安排一位资深基金经理做导师。他的导师是一个白人基金经理，很是和蔼可亲，总是告诉他选股才是做好基金经理的王道。“这个导师现在呢？”我脱口而出。他看了看我，说可能在某个海岛晒太阳吧，他每年的工资奖金都拿去买了英特尔这只股票，然后就离职了。

值得注意的是，北上香港互认基金年内获批数量已创下新高，且超过过去两年之和，这意味着内地投资者有越来越多可供选择的全球资产配置。证监会最新基金募集申请进度表显示，截至12月7日，已有8只提交材料的北上基金处于受理状态，包括海通韩国股票基金、惠理高息股票基金、安本标准精选新兴市场债券基金等。此外，还有1只摩根亚洲增长基金于12月20日刚提交材料。

中国人民大学重阳金融研究院高级研究员董希淼认为，2017年个人住房贷款增速出现下降主要受2016年住房贷款基数较高和房地产调控政策的深入实施两方面原因影响。同时，董希淼预计2018年住房按揭贷款仍将平稳增长，“供给端看，银行有发展住房按揭贷款的动力；需求端看，刚需住房贷款仍有较大市场需求，三四线城市也仍存在去库存压力。”

目前WS-20正在一架伊尔-76上紧锣密鼓的飞行测试中，网传这款发动机是以“太行”核心机为基础，我国自行研制的一种大涵道比涡扇发动机，具有1级风扇、3级低压压气机、7级高压压气机、短环燃烧室、1级高压涡轮、3级低压涡轮、全权限数字控制（FADEC）系统等模块，综合性能达到CFM-56的水平，比D-30KP-2先进许多。WS-20的具体推力目前尚不明确，一说在120-140千牛，但从俄罗斯在伊尔-476改进项目中使用的PS-90A-76涡扇发动机起飞推力达142千牛，以及运-20的最大起飞重量高于伊尔-76来看，WS-20的推力可能需要达150千牛以上到才能满足要求，相当于CFM-56的高推力版。